Pengaruh Leverage terhadap Return Saham dan Peranan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderasi

Abstract

Leverage yang menggambarkan tingkat hutang perusahaan merupakan salah satu indikator kinerja
keuangan yang menjadi pertimbangan investor dalam berinvestasi pada saham. Tingkat leverage yang
tinggi dapat mengurangi daya beli investor dan berdamak pada menurunnya harga saham dan return
saham. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh leverage terhadap return
saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Selain itu, penelitian ini juga
menganalisis peranan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi dari pengaruh leverage terhadap
return saham. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2018 hingga 2022, sedangkan jumlah sampel pada penelitian ini adalah 16 bank.
Analisis pada penelitian ini dilakukan menggunakan regresi berganda dengan random-effect model. Uji
normalitas, multikolineritas, heteroskedastisitas, Langrange Multiplier test dan Hausman test juga
digunakan pada analisis. Hasil penelitian menujukkan bahwa leverage tidak memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap return saham. Hasil analisis regresi menggunakan variabel moderasi menujukkan
bahwa kebijakan dividen tidak berhasil memoderasi pengaruh antara leverage dengan return saham